优步(Uber)业绩超预期，自动驾驶业务潜力巨大，美银证券上调目标价至95美元

美银证券发布报告，对优步上季度业绩表示肯定。报告显示，优步上季度预订额达442亿美元，收入达120亿美元，均超出市场预期。其中，打车业务和外卖业务的收入增幅尤其亮眼，分别高于预期1%和2%。尽管EBITDA略逊预期，但主要源于公司在长期投资上的支出。值得关注的是，优步One会员人数增长迅速，达到3000万，环比增长500万；Uber Teen和Uber for Business业务也展现出强劲的增长势头。此外，管理层表示，在竞争对手Waymo的主要运营城市中，优步的乘客增长正在加速。美银证券认为，优步整体业务增长强劲，并且有充分证据表明，公司增加的推广支出带来了积极的投资回报。

虽然市场对自动驾驶技术的风险存在负面看法，可能导致股价承压，但美银证券认为这种担忧过于悲观。优步对未来与多个自动驾驶供应商合作充满信心，并表示将为合作伙伴提供更好的服务和更高的利用率，从而确保商业模式的可行性。该机构认为，市场对优步股价的自动驾驶风险溢价过高。在奥斯汀推出自动驾驶服务、自动驾驶行业发展以及与现有或新自动驾驶合作伙伴的合作利好消息，都可能推动优步股价上涨。基于此，美银证券将优步的目标股价从93美元上调至95美元，评级为”买入”，该目标价基于2026年预测每股自由现金流的20倍估值。